上周，中美之间突然升级的贸易摩擦让全球股市感到恐慌，美股连续两个交易日遭遇抛售，市值蒸发超过11万亿人民币。随着美联储步入加息周期，流动性趋紧的货币环境为市场走向带来更多不确定性。受外围市场影响，A股也出现调整，后市走向应如何看待？
记者就此采访了广东中投恒泰投资有限公司总经理余少波、深圳前海孚威基金管理公司董事长刘国宏和知名经济学家宋清辉。业内人士认为，投资者不需对海外市场波动过于紧张，但个股投资风险仍不容忽视。
大幅下挫可能性较小
记者：中美贸易战引发全球股市震荡，A股上周五跳水下跌，应该如何判断海外市场波动对A股的影响？
刘国宏：美股调整对A股的影响更多表现在心理层面，自2015年以来，中国股市已经经历了多轮快速下挫，投资者情绪比较脆弱，海外市场调整很容易使市场情绪恶化，而使得A股跟风下跌。目前，海外资金在A股所占比例并不大，投资者不需对海外市场的波动过分担忧。
宋清辉：从收入结构占比方面来看，美国市场是部分A股上市公司收入的重要部分。因此两国贸易关系的冷暖，直接关系到许多国内上市企业的命运。在贸易战引发全球股市震荡背景下，恐慌情绪也已经影响A股市场。在这场中美贸易战中，对美国市场存在较高依赖的A股上市公司，或会受到一定的冲击。但长期来看，中国内需仍保持韧性，有较大的应对空间。
记者：美股2月初暴跌时，A股上证指数下挫逾10%，本轮A股调整的空间可能会有多大？
余少波：从上周五来看，A股对美股调整的反应比较强烈，短期内市场还将受到一定冲击，但短线下跌空间并不大，指数方面或将走向止跌企稳。2月初很多绩优股、蓝筹股已经出现一波回调，它们再度大幅下挫的可能性比较小。中期来看，指数大概率将维持箱体震荡走势，但个股走势仍会存在很大差异。
刘国宏：美国股市与A股所处的位置完全不同，在长达十年的牛市过后，美股处于高位，更加容易受到负面消息的影响；而A股整体估值处于低位，指数也在低位徘徊，再次下跌的空间和动能并不大。
用中性眼光看待白马股行情
记者：去年白马股牛市主导A股行情，在中国平安披露靓丽年报后却遭资金抛售，目前正值年报披露期，是否会有更多的白马股存在这样的风险？
余少波：炒股票更多是炒预期，其实不止中国平安，方大碳素、鲁西化工等绩优股在公布年报后股价都出现了明显下挫。经过过去一年的炒作，蓝筹股即使年报业绩十分靓丽，只要估值处在了阶段性高位，就会有很多机构资金选择在高位减仓。短线来看，其他绩优股的走势可能也会和中国平安一样。
刘国宏：过去一年，白马股涨幅十分明显，这在牛市中都比较罕见。今年不少行业的龙头股进入盘整滞涨状态，未来投资者应该更多以中性的眼光去看待白马股行情，白马股再度大幅上涨的空间并不大。至于能否在调整后持续走强，关键还要看未来三年业绩持续增长的幅度能否符合预期。
宋清辉：过去两年属于白马股牛市，这主要是二级市场资金风险偏好降低的结果，致使资金涌入白马股寻求“避风港”。但最近一段时间，市场情绪显然发生了较大的转变，导致资金纷纷对白马股进行减持。未来，预计会有更多的白马股存在像中国平安在披露年报后却遭资金抛售的风险。
科技股后市走向看好
记者：独角兽企业回归A股近日引发热议和关注，但短期行情来看，科技股股价涨跌出现较大波动，普通投资者应该如何把握科技股的投资机会？
余少波：监管层近日多次表达了支持新兴经济企业上市的信号，虽然科技股短期内走势波动不小，但目前仍是游资追逐的热点。投资者可甄选其中业绩增长向好，符合市场主流热点的标的进行逢低布局。另外，年报股东中有出现证金汇金公司增持，大股东有意向在低位增持的标的也值得投资者中线关注。
刘国宏：科创肯定是未来的主流方向，投资者可以关注两个方面，一是看个股业绩增长预期，具备业绩成长性的标的往往会有比较好的机会。另一方面，也可以关注虽然目前没有业绩释放，但掌握一定核心技术，具备行业领先地位的上市公司。相比之下，那些讲故事，缺乏竞争力的上市公司，股票存在被边缘化的风险。
宋清辉：参股“独角兽”的科技类上市公司存在主题性机会，在政策暖风下相关上市公司有望迎来一波“独角兽”行情。从当前监管层政策导向和产生的影响来看，后期“科技成长股”有望继续占据先天优势，投资者仍可继续把握相关优质个股的投资机会。